在多年侧目大型并购后，ServiceNow本年一霎开启收购怒潮，已在并购或计谋投资上支拨至少120亿好意思元。

周二ServiceNow通知其有史以来最大限制收购，情愿以77.5亿好意思元收购聚集安全初创公司Armis。

该来去发生在一周前该公司刚完成28亿好意思元收购Moveworks之后，以及几个月前对鸠合中心软件供应商Genesys投资7.5亿好意思元之后。

这一系列的操作令投资者担忧，公司可能运转依赖来去来刺激增长，尤其有计划到首席推论官Bill McDermott在执掌SAP SE时间主导过一系列备受争议的并购。

在Armis来去音问于12月13日初度传出前，ServiceNow股价本年已下落18%，尔后又下落12%。RBC Capital Markets分析师Matthew Hedberg指出，华尔街对公司可能应用收购来提振放缓的收入增长感到不悦。

（本年累跌超27%）

来去限制创历史新高

Armis特意从事企业开荒安全胁迫的识别和跟踪，与ServiceNow销售的企业信息工夫运营管束软件在计谋上具有契合性。这笔77.5亿好意思元的来去是ServiceNow迄今最大手笔。

除了已公布价钱的三笔大型来去外，ServiceNow本年还竣事了另外六笔未久了价钱的收购。据媒体报说念，该公司全年在收购和投资上的总支拨已朝上120亿好意思元。

这些来去让商场联思起McDermott在SAP时辰的并购策略。2018年他曾对CNBC默示SAP不会进行大型收购，但几个月后就通知以80亿好意思元收购Qualtrics。

如今在ServiceNow重演同样脚本，激勉了投资者对其增长可执续性的质疑。

Guggenheim分析师John DiFucci写说念，跟着McDermott再次开启大限制来去，这嗅觉有点"似曾领路"。他默示：

这种收购怒潮更像是管束层试图通过并购来开发营收增长放缓的问题，而非家具补强策略。

这种收购怒潮更像是管束层试图通过并购来开发营收增长放缓的问题，而非家具补强策略。

公司增长面对压力

ServiceNow连年来在很多竞争敌手阅历放缓之际，获胜保执了快速的收入推广。

公司预测本年将产生朝上130亿好意思元的销售额，较前年增长21%，与2024年的收入增长率偶然执平。但华尔街分析师预期，在不计入收购的情况下，2026年的销售增长将低于20%。

当McDermott在2019年接掌ServiceNow时，很多东说念主预期他会在并购方面大展拳脚。然则他曾试图标明那些日子还是由去。McDermott在2023岁首曾默示：

有机增长令东说念主愉悦，咱们将坚执这条说念路。

有机增长令东说念主愉悦，咱们将坚执这条说念路。

就在本月，公司高管还默示将专注于"补强型"收购，即不需要大批整合责任的微型来去。

针对投资者疑虑，ServiceNow发言东说念主在声明中默示，将McDermott在SAP的并购纪录拿来比较是"风牛马不相及"。该发言东说念主指出：

在2010年代，业界正在竞相在云霄确立限制化的软件即工功课务。尽头是对大型老牌企业而言，并购在其时环境下是必要用具，这亦然为什么很多公司王人积极追求并购。

在2010年代，业界正在竞相在云霄确立限制化的软件即工功课务。尽头是对大型老牌企业而言，并购在其时环境下是必要用具，这亦然为什么很多公司王人积极追求并购。

该发言东说念主补充称：

与2010年代的SAP比拟开云体育(中国)官方网站，ServiceNow处于根柢不同且更好的计谋地位。ServiceNow不需要通过并购来购买商场蛊卦力或增长。公司计谋仍然根柢未变。

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